Was sind Vorbörsliche Orders für IPOs?

Ein IPO ist der erstmalige Börsengang eines Unternehmens. Wir unterteilen den IPO-Prozess in vier Phasen:

• Angekündigt: Der IPO ist öffentlich, aber es sind noch keine Preisinformationen verfügbar. Du kannst das Unternehmen in der App finden, aber noch keine Order aufgeben.
• Bevorstehend: Eine indikative Preisspanne wird veröffentlicht, in der Regel 1–2 Wochen vor dem Listing. Du kannst vorbörsliche Orders aufgeben.
• Bepreist: Der offizielle Ausgabepreis für institutionelle Anleger wird festgelegt, in der Regel am Tag vor Handelsbeginn. Du kannst weiterhin vorbörsliche Orders aufgeben.
• Live: Der Einzelhandel startet an der Börse. Vorbörsliche Orders werden zur Ausführung gesendet.

Du findest bevorstehende IPOs in der App, indem du danach suchst oder unsere Liste der bevorstehenden IPOs aufrufst. Sobald ein IPO eine indikative Preisspanne hat, siehst du den Kaufen-Button und kannst eine Order aufgeben. Vor deiner ersten Order musst du die spezifischen Risiken vorbörslicher Orders lesen und akzeptieren.

Vor Handelsbeginn zeigen wir die indikative IPO-Preisspanne und den offiziellen Ausgabepreis des IPOs an. Diese dienen ausschließlich als vorbörsliche Referenz.

• Indikative Preisspanne: Eine vorläufige Preisspanne, die veröffentlicht wird, um die Nachfrage der Anleger einzuschätzen. Sie ist unverbindlich und kann vor der Bepreisung nach oben oder unten angepasst werden.
• Offizieller Ausgabepreis: Der einheitliche Festpreis, zu dem Aktien am Abend vor Handelsbeginn an institutionelle Anleger verkauft werden.

Sobald die Aktie an der Börse gehandelt wird, wird der Marktpreis durch Angebot und Nachfrage bestimmt. Zu diesem Zeitpunkt wird deine Order ausgeführt.

Solange sich das IPO in der Phase “Bevorstehend" oder “Bepreist" befindet, bleibt deine Order ausstehend – sie kann nicht ausgeführt werden, da die Aktie noch nicht an der Börse gehandelt wird.

Sobald die Aktie gelistet ist, sammelt die Börse Kauf- und Verkaufsorders, um den fairen Eröffnungspreis zu ermitteln – die Eröffnungsauktion. In dieser Phase veröffentlicht die Börse geschätzte Eröffnungspreise, während neue Orders eingehen. Noch können keine Orders ausgeführt werden.

Diese Auktion kann je nach Nachfrage wenige Minuten bis mehrere Stunden dauern. Deine vorbörsliche Order wird erst dann ausgeführt, wenn die Auktion geschlossen ist und der öffentliche Handel beginnt – in Übereinstimmung mit den Marktbedingungen und der verfügbaren Liquidität.

IPOs sind Aktien, die erstmals am öffentlichen Markt gehandelt werden. Damit gehen spezifische Risiken einher:

• Preisungewissheit: Der Ausführungspreis kann erheblich von der zuvor angezeigten indikativen Preisspanne oder dem offiziellen Ausgabepreis abweichen.
• Hohe Volatilität: Neu gelistete Aktien können in den ersten Handelsstunden starke Kursschwankungen und Kurslücken aufweisen. Deine Order kann zu einem Preis gefüllt werden, der weit von deiner Erwartung entfernt ist. Bei CFDs kann dies schnell zu Margin-Calls oder Stop-Outs führen.
• Größere Spreads: Die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis kann aufgrund begrenzter Liquidität zu Handelsbeginn größer als üblich sein.
• Keine garantierte Ausführung: Es gibt keine Garantie, ob oder zu welchem Preis deine Order gefüllt wird. Geringe Liquidität bei Marktöffnung kann die Ausführung verzögern, auch nachdem der Handel begonnen hat.
• IPO-Änderungen: Listing-Daten und Ausgabepreise können sich ändern. Beobachte deine Order in jeder Phase. Wenn der IPO abgesagt wird, stornieren wir deine Order automatisch.
• Begrenzte Informationen: Unternehmen vor dem Börsengang haben möglicherweise weniger öffentlich verfügbare Daten als etablierte börsennotierte Unternehmen, was die Bewertung des fairen Wertes erschweren kann.

Mit vorbörslichen Orders kannst du vor dem Listing der Aktie folgende Orders aufgeben:

• Marktwert-Order: Du wählst den Gesamtbetrag, den du investieren möchtest. Wir schätzen die Aktienanzahl basierend auf dem aktuellen IPO-Referenzpreis, aber die endgültige Menge hängt vom tatsächlichen Marktpreis bei der Ausführung ab.
• Limit-Order: Du wählst die Aktienanzahl und den maximalen Preis, den du pro Aktie zahlen möchtest. Die Order wird nur gefüllt, wenn der Marktpreis dein Limit erreicht.

Stop-Orders, Stop-Limit-Orders, AutoInvest und Pie-Orders sind erst nach Handelsbeginn des IPOs verfügbar.

Wir reservieren die für die Ausführung benötigten Mittel zum Zeitpunkt der Orderaufgabe, genau wie bei regulären ausstehenden Orders. Reserviertes Guthaben steht nicht für andere Trades zur Verfügung, verbleibt aber auf deinem Konto und wird verzinst, wenn du die Zinsen-auf-Guthaben-Funktion aktiviert hast.

Wenn du die Order stornierst, wird das Guthaben sofort freigegeben. Wenn die Order gefüllt wird, wird das Guthaben zum Kauf der Aktien verwendet.

Ja. Du kannst eine vorbörsliche Order jederzeit vor der Ausführung stornieren. Die Stornierung funktioniert genauso wie bei jeder regulären ausstehenden Order. Wir stornieren deine Order automatisch, wenn der IPO abgesagt wird oder dein verfügbares Guthaben unter den erforderlichen Betrag fällt.

Wenn der IPO offiziell abgesagt wird, stornieren wir deine Order automatisch und geben die reservierten Mittel frei.

Wenn der IPO verschoben wird, bleibt deine Order aktiv. Du kannst das erwartete IPO-Datum auf der Instrumentenseite einsehen und die Order manuell stornieren, wenn du sie nicht mehr möchtest.

Wann deine Order abläuft, hängt von deiner Auswahl im Orderbildschirm ab.

• Tagesende: Orders sind bis zum Ende des ersten Handelstages nach dem Live-Gang des IPOs gültig.
• Nie: Orders bleiben aktiv, bis du sie stornierst.

Mit vorbörslichen Orders stehen für CFDs folgende Ordertypen zur Verfügung:

• Kauf-Limit-Order: Du legst den maximalen Preis fest, den du zahlen möchtest. Die Order eröffnet eine Long-Position, wenn der Marktpreis auf dein Limit fällt oder darunter sinkt.
• Kauf-Stop-Order: Du legst einen Auslösepreis oberhalb der aktuellen Referenz fest. Die Order eröffnet eine Long-Position, wenn der Marktpreis deinen Auslöser erreicht.
• Verkauf-Limit-Order: Du legst den Mindestpreis fest. Die Order eröffnet eine Short-Position, wenn der Marktpreis auf dein Limit steigt oder darüber hinausgeht.
• Verkauf-Stop-Order: Du legst einen Auslösepreis unterhalb der aktuellen Referenz fest. Die Order eröffnet eine Short-Position, wenn der Marktpreis auf deinen Auslöser fällt.
• Take-Profit, Stop-Loss, Trailing-Stop: Du kannst diese an deine vorbörsliche Order anhängen. Sie werden erst aktiv, sobald die Position eröffnet ist. Wenn die eröffnende Order storniert wird, werden sie automatisch storniert.

Marktorders sind erst nach Handelsbeginn des IPOs verfügbar.

Für jede vorbörsliche Order siehst du Schätzungen für Orderwert, Margin und Übernachtzinsen. Diese werden auf Basis des von dir eingegebenen Limit- oder Stop-Preises berechnet, umgerechnet in deine Kontowährung zum aktuellen Wechselkurs. Dies entspricht dem Vorgehen bei regulären ausstehenden Orders außerhalb der Handelszeiten.

Ja. Du kannst deine Order jederzeit vor der Ausführung ändern oder stornieren. Das Verfahren ist identisch mit regulären ausstehenden Orders. Wenn du die Order änderst, prüfen wir sie erneut gegen den aktuellen IPO-Referenzpreis.

CFD-Orders bleiben aktiv, bis du sie stornierst oder sie ausgeführt werden.

Wir stornieren deine Order automatisch, wenn:

• Der IPO selbst abgesagt wird
• Deine Margin für die Ausführung nicht ausreicht, sobald der kontinuierliche Handel begonnen hat und dein Limit oder Stop erreicht wird.

Die anfängliche Margin wird auf Basis deines Limit- oder Stop-Preises und des Hebels des Instruments geschätzt. Dies funktioniert genauso wie bei einer regulären ausstehenden Order. Du kannst die Margin-Schätzung in den Orderdetails einsehen.

Sobald der kontinuierliche Handel beginnt und der Stop oder das Limit erreicht wird, führen wir eine Margin-Vorabprüfung durch. Wenn die Margin ausreichend ist, führen wir die Order aus und reservieren die Margin. Ist deine Margin zu diesem Zeitpunkt unzureichend, wird deine Order storniert.